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資金流動下的國際財富轉移

汪敦敬
祥益地產總裁
美國林肯大學榮譽管理博士
加拿大特許管理學院院士
僱員再培訓局委員(2012-2018)
僱員再培訓局「地產代理業 行業諮詢網絡」召集人(2013年4月-2020年3月31日)
僱員再培訓局「課程及服務發展委員會」召集人(2013-2018)
地產代理監管局委員(2014-2018)
地產代理監管局執業及考試委員會委員(2010-2018)
地產代理監管局專業發展委員會委員(2014-2018)
地產代理監管局紀律委員會委員(2013-2018)
香港專業地產顧問商會榮譽會長及秘書長(2013-2017)
職業訓練局房地產服務業訓練委員會顧問
屯門各界協會首席副會長
屯門區公民教育委員會名譽會長(2011-2017)
社會福利署之屯門區福利協調機制委員(2011-2019)
屯門區青年活動委員會委員(2017年4月-2019年3月)
屯門區少年警訊名譽會長會 副主席(2014-2018)
其他公職

2018-03-05

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*轉載自2018年03月份的資本企業家雜誌

(按圖放大)


原文:

今年年初我撰寫的「2018年我對樓市的十大忠告」其中強調「美國大勢已去!小心泡沫爆破!」、「趕快學習中國市場邏輯吧!」、「加息、縮表難影響大局!」、「資金流繼續主宰大局!」;最近美國股市大跌1600點而引起環球股災,正正是我多年的估評之內,評估準確不需要邀功,本文只是想在此重新整理數據讓大家知道股災是分水嶺,美國的經濟神話正由此點走向沒落!我們看看數據:

(1)美債也過多達20.6萬億美元,開始已不受市場支持!美債的最大買家中國及日本在最近幾個月都是在減持美債的趨勢中!未來的美債需求一定滿足不到特朗普的稅務改革及更大的財政赤字!只要市場上「不增持美債」,美國經濟甚至政府運作可能都要停頓!

(2)股票市場泡沫過多!美國股市的泡沫並沒有在09年之後趁勢調整甚至更多,好大喜功的特朗普不單只沒有在上任後整頓股市,而且還谷大股市彰顯他的政績!這是飲鴆止渴!就如虛弱的病人吃興奮劑一樣!

(3)美元下跌!自從2014年美元因量化過多而停止QE後,各國至今仍不斷量化貨幣,所謂收水只是敷衍美國的口術(見圖),偏偏在各國繼續量化貨幣的同時,各國貨幣匯價卻上升而不是正常的貶值,這個反常現象出現的原因極可能是在09年美國進一步大量QE後,各國的經濟系統已經日益對美元減少依賴,甚至很多國家都直接和中國兌換,包括石油、黃金上美國的壟斷兌換地位,美國亦日益褪色,如此一來美元日益過剩,當過剩的量多於其他國家的量化了的貨幣量的時候,其他的國家就可以在持續QE的情形之下升值,即是說美國今次是被人「剪羊毛」!這個其實是一個因果循環!美國未來要承擔回到現實,不可以再用無限量貨幣優勢去剝削其他國家了,但這是一條很長的路途,美國最後要靠自己的經濟復甦,很大機會是要面對貨幣的大幅貶值及影響力大減,其實這已經出現了,2017年美匯已經下跌了11%,即使這個趨勢不惡化,其實數年間美國的影響力一定會江河日下。

在美債、美匯及美股也形勢不穩下,仍然很多評論員高唱美國神話!仍然很多官員只是向市民單邊忠告!沒有人去面對真正的問題就是很大機會香港要面對更多資金的湧入!根據12月的M3公布,我們的總存款量(若不計算存在抽新股效應的十月)是再創新高,其中外幣的存款量更是真正歷史新高,君不見我們的銀行都推出定息優惠計劃,這個就是「水浸」的象徵,我們繼續留意數據,筆者擔心都是資金繼續湧入,在這大時代下,我們可能還要面對數以倍增的資金在未來數年後水浸香港,樓市會如何?不買樓的風險有幾高?你懂的,我已不敢想像了!

當美國神話過去人們就會追逐擁有硬資產和硬實力的投資工具!房地產是大多數人重新部署H首選項目!而中國的一帶一路基建項目正正是國際泛濫的量化的資金的長遠避難所和最後歸宿!香港在這個時段將是集資上市的最佳平台,各位認為未來將會更多資金來香港還是更少?




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